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信息来源:经济发展局 发布人员: 发布时间:2017-05-04
小企业公开发行上市   中小企业公开发行上市,是其迅速发展壮大的主要途径。《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》明确要求,“注重扶持中小企业”,“鼓励有条件的企业做强做大”,“积极推进资本市场的改革开放和稳定发展,扩大直接融资”。十六届三中全会强调:“继续放开搞活国有中小企业”,“支持非公有制中小企业的发展”。这一切为中小企业的发展及进入资本市场提供了政策上的保证。 中小企业公开发行上市,主要有以下好处:   (1)为中小企业建立了直接融资的平台,有利于提高企业的自有资本的比例,改进企业的资本结构,提高企业自身抗风险的能力,增强企业的发展后劲;   (2)有利于建立现代企业制度,规范法人治理结构,提高企业管理水平,降低经营风险;   (3)有利于建立归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度,增强企业创业和创新的动力;   (4)有利于企业树立品牌,提高企业形象,更有效地开拓市场,降低融资与交易成本;   (5)有利于完善激励机制,吸引和留住人才;   (6)有利于企业进行资产并购与重组等资本运作,可利用各种金融工具,进行行业整合,迅速做大做强;   (7)有利于股权的增值并增强流动性。 股票发行与上市   根据《中华人民共和国证券法》的规定,有下列情形之一的,为公开发行:   (1)向不特定对象发行证券;   (2)向累计超过二百人的特定对象发行证券;   (3)法律、行政法规规定的其他发行行为。   公开发行证券,必须符合法律、行政法规规定的条件,并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准;未经依法核准,任何单位和个人不得公开发行证券。   股票发行有公募和私募两种,公募是指前述的公开发行,私募是指向累计不超过二百人的特定对象发行。公司申请公开发行股票,应当由保荐人保荐和证券公司承销,并向中国证监会申报;私募则一般无保荐人保荐和证券公司承销的硬性规定,上市公司非公开发行股票,应向中国证监会申报,发行对象均属于原前十名股东的,可以由上市公司自行销售。股票上市是指发行人发行的股票在证券交易场所公开挂牌交易和流通。   股票发行属于“一级市场”或“初级市场”的范畴,股票上市交易属于“二级市场”或“次级市场”的范畴。一级市场是二级市场的源泉,二级市场的状况也反过来制约一级市场的发展。   我国实行股票发行与上市分离的制度,企业公开发行的股票要上市,必须符合《证券法》和证券交易所规定的股票上市条件,并向证券交易所提交  专门的上市申请,证券交易所审查合格的,可以安排在上海主板或深圳中小企业板上市交易。股票上市交易有利于增强流动性和公司的持续融资。 股份有限公司申请股票上市,应当符合下列条件:   (1)上市主体为持续经营三年以上的股份有限公司,最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化,实际控制人没有发生变更,股东大会、董事会、监事会规范运行。   (2)发行前总股本不少于3000万元人民币。   (3)财务数据须满足:最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元,净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据;最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元;或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元;最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%;最近一期末不存在未弥补亏损。   (4)公司最近三年无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载。   证券交易所可以规定高于前款规定的上市条件,并报国务院证券监督管理机构批准。根据上海和深圳证券交易所《股票上市规则》(2006年5月修订稿)规定,股份有限公司申请股票上市,公司股本总额不少于人民币五千万元,提升了总股本。